Việt Nam: Cổ phiếu phân hóa theo chủ đề El Nino giữa các nhóm ngành

Hiện tượng El Nino đang tạo ra sự phân hóa rõ nét giữa các cổ phiếu niêm yết tại Việt Nam trong những tháng cuối năm 2026 và đầu năm 2027, với cổ phiếu điện than và một số cổ phiếu tiêu dùng hưởng lợi trong khi cổ phiếu phân bón đối mặt với khó khăn.

POW là cổ phiếu hưởng lợi nổi bật nhất, nhờ cả huy động nhiệt điện tăng khi thủy điện giảm sản lượng và vận hành thương mại hai nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4. FPTS dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2026 của POW lần lượt đạt 58.124 tỷ đồng và 4.716 tỷ đồng, đều tăng mạnh so với năm 2025.

Tuy nhiên, FPTS dự báo lợi nhuận năm 2027 của POW giảm xuống 2.743 tỷ đồng khi các khoản thu đột biến biến mất. Nhiệt điện Hải Phòng là cổ phiếu hưởng lợi khác, với FPTS dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 tăng 43,6% lên 492 tỷ đồng nhờ doanh thu tăng 9,4%, dù lợi nhuận dự kiến giảm trong năm 2027.

Ở nhóm phân bón, DCM và DPM chịu sức ép giảm nhu cầu mạnh nhất, FPTS dự báo sản lượng tiêu thụ của DCM giảm 9,8% trong năm 2026 và DPM giảm 9,2%, do hạn hán thu hẹp diện tích canh tác ở Đồng bằng sông Cửu Long. BFC được đánh giá ít chịu tác động hơn, với sản lượng tiêu thụ dự kiến chỉ giảm 5,2% trong năm 2026, trong khi LAS và DDV hầu như không bị ảnh hưởng.

Đường Quảng Ngãi là câu chuyện hưởng lợi có độ trễ, với lợi nhuận dự kiến giảm nhẹ 1,7% xuống 1.883 tỷ đồng trong năm 2026 trước khi phục hồi 13,1% lên 2.130 tỷ đồng trong năm 2027 khi nguồn cung đường toàn cầu thắt chặt.