Việt Nam: Cổ phiếu khu công nghiệp phân hóa trong chu kỳ tăng trưởng mới nhờ FDI và hạ tầng

Dòng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam 6 tháng đầu năm 2026 đạt khoảng 34,65 tỷ USD, tăng 61% so với cùng kỳ, tạo động lực mạnh cho các doanh nghiệp khu công nghiệp.

Theo Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), vốn FDI giải ngân cũng vượt 13 tỷ USD, tăng khoảng 11%, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư quốc tế vào Việt Nam dù kinh tế toàn cầu biến động. Dòng vốn đang dịch chuyển sang các lĩnh vực công nghệ cao như bán dẫn, điện tử, trung tâm dữ liệu, trí tuệ nhân tạo, năng lượng sạch và sản xuất thiết bị công nghệ, đòi hỏi hạ tầng và logistics hiện đại.

Các dự án hạ tầng trọng điểm như cao tốc Bắc - Nam, sân bay Long Thành và đường vành đai tại Hà Nội, TP.HCM đang được đẩy nhanh. Bà Phạm Thái Thanh Trúc, Giám đốc Phân tích ngành tại ACBS, cho biết giá thuê đất công nghiệp hiện tăng ổn định 3-4%/năm. Giá thuê trung bình miền Bắc đạt khoảng 143 USD/m2, miền Nam đạt 185 USD/m2, với tỷ lệ lấp đầy lần lượt khoảng 85% và gần 90%.

Theo phân tích, cổ phiếu sẽ phân hóa mạnh. Cao su Phước Hòa (PHR) và Tập đoàn Cao su Việt Nam (GVR) hưởng lợi từ chuyển đổi đất cao su sang khu công nghiệp, với dự báo lợi nhuận Phước Hòa có thể tăng hơn 280% trong năm 2026. IDICO (IDC) được đánh giá cao nhờ quỹ đất thương phẩm hơn 1.300 ha, trong khi Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP) nổi bật với mô hình tích hợp cho thuê hạ tầng và dịch vụ tiện ích.

Kinh Bắc (KBC) mở rộng ra nhiều tỉnh, được kỳ vọng hưởng lợi từ FDI công nghệ cao tại các dự án Tràng Duệ 3, Kim Thành 2. Becamex (BCM) sở hữu quỹ đất lớn nhất ngành với hệ sinh thái đồng bộ, dù đòn bẩy tài chính còn là áp lực. Công ty Chứng khoán Quốc Gia (NSI) đưa ra giá mục tiêu cho KBC là 39.000 đồng/cổ phiếu và cho Viglacera (VGC) là 40.000 đồng/cổ phiếu, nhờ danh mục khu công nghiệp lớn và mảng vật liệu xây dựng phục hồi.