Việt Nam: KBSV chọn 3 chủ đề đầu tư quý IV, gọi tên loạt cổ phiếu dầu khí và đầu tư công

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đã chọn ba chủ đề đầu tư cho quý IV: căng thẳng Mỹ - Iran kéo dài, tăng tốc giải ngân đầu tư công và chính sách tiền tệ hỗ trợ.

Công ty chứng khoán hạ vùng điểm hợp lý của VN-Index vào cuối năm xuống 1.800 điểm, thể hiện quan điểm thận trọng hơn so với báo cáo quý trước. Trong khi lãi suất được dự báo duy trì ở mức cao trong phần còn lại của năm 2026 và rủi ro quốc tế liên quan đến Trung Đông chưa hạ nhiệt rõ rệt, KBSV nâng dự báo tăng trưởng EPS toàn thị trường năm 2026 lên 33% (loại trừ mức tăng đột biến từ Vingroup là khoảng 17%), với bất động sản, nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng thiết yếu dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận.

Với chủ đề đầu tiên, KBSV kỳ vọng giá dầu hỗ trợ các lĩnh vực lọc dầu, vận tải và thăm dò khai thác. PVS, PVT và PVD được nêu tên, trong đó PVT được dự báo tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất ở mức 45,8%. Về đầu tư công, KBSV ước tính tỷ lệ giải ngân cả năm 2026 đạt khoảng 90% kế hoạch, cao hơn mức gần 83% năm trước, với giá trị giải ngân lũy kế đến hết tháng 9 đạt gần 643.000 tỷ đồng, tương đương 62,9% kế hoạch và tăng 46% so với cùng kỳ. Các cổ phiếu được nhắc tới gồm VCG, HHV, CTD, KBC, IDC, VGC, HPG, REE, PC1 và TV2.

Chủ đề thứ ba tập trung vào hỗ trợ chính sách tiền tệ. KBSV cho rằng Ngân hàng Nhà nước vẫn còn dư địa áp dụng các biện pháp hỗ trợ trong những tháng cuối năm, với các nhóm ngân hàng, xây lắp - hạ tầng và vật liệu xây dựng dự kiến hưởng lợi. TCB, LPB và CTG được nêu trong nhóm ngân hàng, trong khi VCG, HHV và CTD được nhắc tới ở nhóm xây lắp - hạ tầng và HPG, VLB, NTP, BMP ở nhóm vật liệu xây dựng.